Google emite título de dívida com vencimento em 100 anos; entenda

O Google decidiu buscar recursos no mercado de dívida de uma forma pouco comum. A empresa lançou na terça-feira (10) um título corporativo que só vence em 100 anos, como parte de uma operação de captação multibilionária destinada a financiar seus planos de inteligência artificial. A iniciativa, embora rara no universo corporativo, reflete a confiança dos investidores de que a Alphabet, empresa-mãe do Google, permanecerá ativa e rentável por pelo menos mais um século. O movimento também expõe a dimensão dos recursos necessários para sustentar a corrida tecnológica atual, segundo a CNN Business. Por que uma empresa trilionária precisa de dívida? Com valor de mercado próximo a US$ 4 trilhões e fluxo de caixa livre anual superior a US$ 73 bilhões, o Google não enfrenta problemas de liquidez. A companhia mantém US$ 126 bilhões em caixa. Ainda assim, optou pelo endividamento. A explicação está na escala dos investimentos planejados. O Google pretende dobrar seus gastos com IA neste ano, elevando o montante para impressionantes US$ 185 bilhões. Mesmo com suas reservas robustas, a companhia considera que o financiamento por meio de títulos é uma alternativa estratégica. A operação movimentou quase US$ 32 bilhões em menos de um dia. Além do título centenário, a Alphabet vendeu dívida denominada em libras esterlinas e francos suíços na terça-feira, após captar US$ 20 bilhões no mercado americano na segunda. O título de 100 anos teve demanda quase dez vezes superior à oferta, demonstrando forte apetite dos investidores. Investimento de longuíssimo prazo Títulos com vencimento em um século são extremamente incomuns no mundo corporativo. A razão é simples: poucas empresas sobrevivem tanto tempo, e poucos investidores individuais vivem para ver o vencimento de um ativo desse tipo. Esses instrumentos financeiros fazem mais sentido para investidores institucionais com horizontes de décadas, como fundos de pensão, seguradoras de vida e fundações universitárias. Apesar de incomum, não é inédito. Nos anos 1990, empresas como IBM, JC Penney e Motorola emitiram títulos centenários. Os resultados variaram. A IBM lançou seu título em 1996, mas logo viu rivais como Microsoft e Apple conquistarem espaço. A JC Penney vendeu US$ 500 milhões em títulos de 100 anos em 1997, para então declarar falência 23 anos depois, com os papéis valendo centavos. O que mudou agora? A diferença em 2026 está no perfil da empresa emissora. Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, explicou à CNN Business que há razões para o mercado aceitar emprestar dinheiro ao Google por um prazo tão longo. "Posso entender por que o mercado está ansioso para emprestar dinheiro a eles", afirmou Sosnick. Segundo ele, as grandes empresas de tecnologia não possuem endividamento significativo, mantêm grande poder de geração de lucros e fluxos de caixa robustos. O Google possui ainda um diferencial adicional. No ano passado, uma decisão judicial determinou que a empresa violava leis antitruste, mas não precisaria alterar fundamentalmente seu modelo de negócios. Na prática, o judiciário reconheceu a existência de um monopólio, mas permitiu sua continuidade. "Se você vai emprestar dinheiro a alguém por 100 anos, um monopólio comprovado provavelmente não é um mau lugar para se posicionar", disse Sosnick. Mais Lidas