Credores não devem aceitar conversão de 45% da dívida da Raízen em ações

Os credores da Raízen que possuem títulos de dívida no mercado não estão dispostos a aceitar a proposta da companhia de converter quase metade da dívida em participação acionária dentro da atuais condições, conforme apurou a reportagem. A empresa está em recuperação extrajudicial. Na última semana, a Raízen sondou com credores a possibilidade de que eles convertam ao menos 45% da dívida em participação acionária, segundo informações divulgadas pelo site “Agribiz” e confirmadas pela reportagem. A proposta deve ser discutida nos próximos dias. A proposta significaria trocar pelo menos R$ 29 bilhões em dívida por participação acionária. A ideia é que, com a conversão da dívida, os credores não sejam prejudicados com um desconto (haircut) muito elevado. A dívida da Raízen submetida à recuperação extrajudicial é de R$ 65 bilhões com credores, além de outros R$ 33 bilhões em dívidas intercompany, totalizando R$ 98 bilhões em passivos financeiros. Para os bondholders, a proposta da Raízen representa uma conversão muito elevada diante do fato de que os acionistas atuais comprometeram-se, até o momento, com uma capitalização bem menor, disse uma fonte a par das conversas, sob anonimato. Até agora, a Shell se comprometeu com um aporte de R$ 3,5 bilhões, e o empresário Rubens Ometto comprometeu-se com R$ 500 milhões por meio de seu veículo de investimentos Aguassanta. Não houve compromisso por parte da Cosan, cujo acionista de referência atualmente é o BTG. O BTG barrou até o momento a Cosan de realizar uma proposta de capitalização da Raízen, segundo uma fonte que acompanha as conversas. O banco de André Esteves — que é o vice-presidente do conselho de administração da Cosan — tem defendido a separação dos negócios de distribuição e de biocombustíveis da Raízen, mas até então a Shell não se mostrou favorável. O BTG chegou a defender que o negócio de distribuição ficasse com a Cosan, enquanto o de açúcar e etanol ficasse com a Shell. Uma fonte com trânsito na Cosan disse à reportagem que o valor dos aportes teria que ser muito maior para fazer alguma diferença no balanço da companhia. Initial plugin text