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  "description": "I prezzi al consumo accelerano ad aprile trainati dei prezzi della benzina, salita del 28,4% in un anno. Il dato complica il debutto di Kevin Warsh alla guida della Federal Reserve.",
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  "publishedAt": "2026-05-12T14:32:58.000Z",
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  "textContent": "La guerra in Iran sta riportando l'inflazione al centro dell'agenda economica americana. Ad aprile i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono cresciuti del 3,8% su base annua, il livello più alto da maggio 2023 e oltre le attese degli economisti. È il secondo mese consecutivo in cui il conflitto in Medio Oriente si riflette in modo misurabile sui prezzi pagati dalle famiglie. L'accelerazione è netta: a marzo l'inflazione era al 3,3%, a febbraio al 2,4%. Su base mensile, l'indice dei prezzi al consumo è salito dello 0,6%, in rallentamento rispetto al +0,9% di marzo, il primo mese pieno di guerra.\n\nA spingere il dato è soprattutto il costo dell'energia. La benzina è aumentata del 5,4% in un mese e del 28,4% in un anno, contribuendo da sola a oltre il 40% dell'incremento mensile. Rincari consistenti arrivano però anche dal cibo: la spesa al supermercato è cresciuta dello 0,5%, mentre i pasti fuori casa sono saliti dello 0,7%. In entrambi i casi si tratta dell'aumento mensile più forte degli ultimi mesi. L'inflazione core, che esclude alimentari ed energia, resta più contenuta ma accelera a sua volta: +2,8% annuo ad aprile, contro il +2,6% di marzo, con un incremento mensile dello 0,4%.\n\nSecondo gli economisti citati dal Washington Post, il rischio è che lo shock energetico si trasmetta ad altri settori. Le industrie più esposte alle materie prime colpite dalla chiusura di fatto dello Stretto di Hormuz potrebbero finire per scaricare i maggiori costi sui consumatori. Un segnale simile arriva dall'indice _PriceStats_ di _State Street_ , che monitora ogni giorno i prezzi di milioni di prodotti venduti online: ad aprile è aumentato dello 0,9%, il terzo rialzo mensile più forte dal 2008, e proietta un'inflazione annua al 4,5% a metà mese. Anche in questo caso la pressione si concentra soprattutto sui carburanti, saliti di circa il 32% in un anno.\n\nMichael Metcalfe, responsabile della macro strategy di _State Street Markets_ , ha osservato che per ora i rincari più forti restano circoscritti ai carburanti, mentre alimentari, prodotti per la casa e sanità mostrano aumenti stagionali nella norma. I prossimi settori da monitorare, ha aggiunto, saranno abbigliamento ed elettronica: se anche lì i prezzi dovessero accelerare, vorrebbe dire che lo shock energetico sta iniziando a trasformarsi in un problema inflazionistico più ampio.\n\nInflazione USA aprile 2026 — FocusAmerica\n\nInflazione USA · Aprile 2026\n\n# La _seconda ondata_ : la guerra in Iran rilancia i prezzi\n\nL'inflazione americana torna al 3,8% — il massimo da maggio 2023. Si tratta del secondo mese consecutivo in cui il conflitto si sta riflettendo sui prezzi. Sullo sfondo, il dilemma della nuova Federal Reserve di Kevin Warsh e il fantasma della Rivoluzione iraniana del 1979.\n\nBureau of Labor Statistics · Washington Post · State Street PriceStats Rilevazione: aprile 2026\n\nIndice prezzi al consumo · YoY\n\n3,8 %\n\nIl livello più alto da **maggio 2023**. Sopra le attese degli economisti, oltre il **doppio** del target Fed del 2%.\n\nL'accelerazione in tre mesi\n\n2,4%\n\nFeb\n\n3,3%\n\nMar\n\n3,8%\n\nApr\n\nEsplora i dettagli\n\n1 La curva 2 Le cause 3 Il precedente 4 La Fed\n\nI Andamento mensile\n\n### L'inflazione ha invertito la rotta a _marzo_ , con l'inizio della guerra in Iran\n\nIl primo mese pieno di conflitto in Medio Oriente segna un balzo netto. Aprile conferma la traiettoria: dopo un anno di lenta discesa, l'indice torna ad allontanarsi dal target del 2%.\n\n5% 4% 3% 2%  Target Fed 2%  3,8% APR Mag '25 Ott '25 Mar '26 Apr '26  INIZIO GUERRA\n\n5% 4% 3% 2%\n\nTarget Fed 2%\n\nGuerra\n\n2,4%\n\n2,7%\n\n3,8%\n\nGiu '25 Set '25 Dic '25 Apr '26\n\n+1,4punti in 2 mesi\n\nL'inflazione negli Stati Uniti è risalita di **1,4 punti** dalla soglia del 2,4% di febbraio. Su base mensile, l'IPC è salito dello **0,6% ad aprile** , in rallentamento dal +0,9% di marzo — ma ancora lontano dalla stabilità.\n\nII Analisi del dato\n\n### L'energia spinge, ma il rincaro si sta ora _allargando_ anche al cibo\n\nLa benzina da sola pesa per oltre il 40% dell'incremento mensile. Ma spesa e ristorazione registrano l'aumento più forte degli ultimi mesi. L'inflazione core, più stabile e senza i componenti più volatili, accelera comunque.\n\nBenzinaSu base annua\n\n+28,4%\n\nBenzinaSu base mensile\n\n+5,4%\n\nInflazione coreEsclude alimentari ed energia · YoY\n\n+2,8%\n\nPasti fuori casaSu base mensile\n\n+0,7%\n\nSpesa al supermercatoSu base mensile\n\n+0,5%\n\nIndicatori chiave\n\n40%\n\nQuota della **benzina** sull'incremento mensile dell'IPC\n\n4,5%\n\nProiezione **PriceStats** per metà aprile, annualizzata\n\nIII Il fantasma del 1979\n\n### Due cicli a confronto, lo _stesso_ punto di partenza\n\nAllineate dal momento in cui l'inflazione tocca per la prima volta il 3%, le serie 1972-1982 e 2020-2026 mostrano una traiettoria analoga: discesa, fondo, e oggi — come allora — un possibile rimbalzo.\n\n15% 12% 9% 6% 3%  RIVOLUZIONE IRANIANA · 1979  1982 4,0%  2026 3,8% Anno 0 Anno 3 Anno 6 Anno 9 Oggi\n\n**1972 → 1982**\nLa Grande Inflazione\n\n**2020 → 2026**\nOggi\n\nI\n\n#### Anno 0 · Soglia del 3%\n\n1972\n\n3,3%\n\nInflazione in salita\n\n2020\n\n2,5%\n\nPre-pandemia\n\nII\n\n#### Picco della prima ondata\n\n1974\n\n12,3%\n\nShock petrolifero\n\nGiu 2022\n\n9,1%\n\nPost-Covid\n\nIII\n\n#### Valle · Inflazione sotto controllo\n\n1976\n\n5,2%\n\nApparente normalizzazione\n\nInizio 2026\n\n2,4%\n\nVicino al target Fed\n\nIV\n\n#### Il rimbalzo\n\n1980\n\n14,6%\n\nRivoluzione iraniana\n\nApr 2026\n\n3,8%\n\nGuerra in Iran · Oggi\n\nSerie **1972-1982** — la Grande Inflazione\n\nSerie **2020-2026** — oggi\n\nIl monito degli economisti\n\nLa Grande Inflazione non nacque dalla prima ondata. Nacque dall'incapacità di fermare **la seconda**.\n\n— O. Coibion (UT Austin) e Y. Gorodnichenko (UC Berkeley), citati dal Washington Post\n\nIV La nuova Banca Centrale\n\n### Warsh eredita la Federal Reserve nel _pieno_ della tempesta\n\nIl passaggio di consegne tra Warsh e Powell arriva nel momento meno favorevole possibile: inflazione che riaccelera, mercato del lavoro ancora solido, e la pressione politica della Casa Bianca che ha promesso prezzi più bassi.\n\nIl passaggio di consegne\n\nJP\n\nIn uscita\n\nJerome Powell\n\nMandato da presidente scade venerdì. Resta nel Consiglio Direttivo.\n\nKW\n\nIn arrivo\n\nKevin Warsh\n\nScelto da Trump. Conferma del Senato attesa entro giovedì.\n\nIl dilemma della Fed\n\nI Tenere fermi i tassi\n\nL'inflazione supera il **target del 2%** da 5 anni. Lo shock energetico amplifica i rischi di un radicamento delle aspettative di prezzo.\n\nII Tagliare ancora\n\nLa tenuta del **mercato del lavoro** riduce l'urgenza di stimolo, ma la Casa Bianca preme per prezzi più bassi e ha legato a questo la propria credibilità economica.\n\nI numeri della posta in gioco\n\n5anni\n\n**Inflazione** sopra il target del 2% fissato dalla Fed\n\n+1,8pp\n\nDistanza attuale dell'IPC **dall'obiettivo** Fed\n\nFonti Bureau of Labor Statistics (CPI aprile 2026) · State Street PriceStats · Washington Post · dichiarazioni di O. Coibion (UT Austin) e Y. Gorodnichenko (UC Berkeley). Elaborazione FocusAmerica · maggio 2026.\n\n### **La nuova Federal Reserve davanti al dilemma dei tassi**\n\nIl ritorno dell'inflazione mette in difficoltà la Casa Bianca, che ha legato gran parte della propria credibilità economica alla promessa di abbassare i prezzi. Il dato arriva inoltre alla vigilia del passaggio di consegne alla _Federal Reserve_. Kevin Warsh, l'uomo scelto dal presidente Donald Trump per guidare la banca centrale, dovrebbe essere confermato dal Senato entro giovedì e prendere così il posto di Jerome Powell, il cui mandato da presidente scade venerdì.\n\nPowell resterà comunque nel Consiglio direttivo. La Fed si trova quindi in una posizione particolarmente delicata. L'inflazione supera l'obiettivo del 2% da cinque anni e ora viene amplificata dallo shock energetico, mentre la tenuta del mercato del lavoro riduce l'urgenza di un ulteriore taglio dei tassi. La domanda decisiva è se l'aumento dei prezzi resterà un fenomeno temporaneo, legato alla guerra, oppure se finirà per radicarsi nell'economia.\n\nDue economisti citati dal Washington Post, Olivier Coibion dell'Università del Texas ad Austin e Yuriy Gorodnichenko dell'Università della California a Berkeley, vedono un precedente inquietante nella fine degli anni Settanta. La Rivoluzione iraniana del 1979, ricordano, provocò una seconda ondata inflazionistica, più dura della prima, proprio quando la fiammata iniziale sembrava ormai sotto controllo. \"La Grande Inflazione non nacque dalla prima ondata\", scrivono. \"Nacque dall'incapacità di fermare la seconda\".\n\nGorodnichenko, in particolare, ha avvertito che molte famiglie e imprese si aspettano prezzi in crescita più rapida dei tassi di interesse, una dinamica che rischia di alimentare l'inflazione invece di spegnerla. \"Più la _Federal Reserve_ resta ferma adesso, più grande diventerà il problema\", ha dichiarato.",
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